公司业绩增速加快，2018年前三季度归母净利润同比增速提升至约131.3%，处于业绩加速释放期，主要原因包括：1）交房增加推动营业收入大幅提速，2）受益于前期房价上涨，结算毛利率明显提升。2018  年三季度末，公司预收款项达到约697.8  亿元，同比增长约73.8%，业绩后劲十足，公司披露预计2018  年归母净利润约30.1  亿-40.1  亿，同比增长约50.0%-100.0%。
        销售额延续高增长，1-9  月同比增长约97%。公司受益于重庆楼市的坚挺走势，以及在重庆市场的优势地位，销售额保持高速增长，为业绩持续性奠定扎实基础。根据公司披露，2018  年1-9  月公司及其所投资的公司实现销售金额约868  亿元（含非地产板块），同比增长约97%。
        长期驱动力稳健：重庆楼市向好+区域竞争优势+激励机制到位。人口回流+供应趋紧奠定楼市长期景气基础：1）人口端，重庆近年来常住人口以年均约30  万人速度回流；2）供需关系优化，土地成交下降但住宅销售不断提升。另一方面，公司在重庆区域竞争优势明显，根据克而瑞统计，2018  年前三季度位居重庆主城区销售榜首，拿地方面也持续深耕重庆。此外，公司股权激励+跟投机制激励到位，提升运营效率。
        大股东持续增持，彰显长期发展信心，增强股价稳定性。截至10  月8日，黄红云先生及其一致行动人合计持有公司股份14.8  亿股，占总股本的27.7%，相比2018  年半年报26.6%的比例提升约1.1pct。大股东自2016  年增发以来持续增持，一方面表明大股东对公司长期发展信心充足，另一方面也在股市弱势背景下增强了公司股价稳定性。
        长期驱动因素扎实，业绩爆发进行时。公司业绩持续爆发，销售高速增长，在重庆楼市发展及区域优势下，叠加公司激励机制提升运营效率，长期发展基础扎实。预计公司2018  年EPS  分别约为0.72  元，同比增长约92.6%，对应10  月19  日股价PE  约为7.0  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：  1.  公司所在区域调控政策或有收紧风险，或将影响销售增速持续性；
        2.  公司结算进度或存在不确定性，或将影响公司业绩释放。