研报下载就选股票报告网
您好,欢迎来到股票分析报告网!登录   忘记密码   注册
>> 安信国际-港股晨报-181018
上传日期:   2018/10/18 大小:   544KB
格式:   pdf  共5页 来源:   安信国际
评级:    作者:   --
下载权限:   无限制-登录即可下载

        美国财政部未有将中国列为汇率操纵国,但就继续放在观察名单。虽然中美贸易战持续,但美国财政部发表贸易伙伴外汇政策半年度报告,没有将任何国家列为汇率操纵国。当局只是继续将中国放在观察名单,批评中国放弃经济市场化改革,变成国家加强控制,依赖非市场的制度,大量提供补贴等不公平贸易行为,对全球经济长远增长,构成越来越大的风险。亦限制中国对入口产品的需求,以及吸引外资的程度,影响人民币需求,造成贬值压力。报告提及六月中以来,人民币兑美元贬值超过7%,对一篮子货币亦跌近6%,担心会扩大美国对华贸易赤字。虽然报告承认,中国直接干预汇市的程度有限,例如只是通过行政措施和影响中间价定价等。但特别关注中国汇率政策缺乏透明度,对拒绝公布有否干预汇市深感失望,强调重视中国有否遵守二十国集团,避免汇率竞争性贬值的承诺。当局指,未来会继续监察中国在汇市的行为,包括与人行保持联络,亦呼吁中国推行更多市场化改革,支持内需消费推动经济,减少对投资的依赖。除了中国,美国的汇率观察名单,亦包括日本、南韩、印度、德国和瑞士,与上次相同。其中对日本,主要是担心长期以来,美国对日本的贸易赤字庞大。当局也认为,欧元对德国等较强的经济体,其实是低估,德国有责任平衡全球贸易。
        除了上述重磅消息,另一市场焦点是美联储昨晚公布的9  月25-26  日议息记录,记录显示,所有决策官员都认为,进一步渐进加息,能够维持经济增长、劳工市场强劲,令通胀接近百分之2  目标水平。几乎所有官员都同意,会后声明不再提及「货币政策会维持宽松」的措辞,是适当的做法。局内因而更深入讨论,息率应该加至多高。较多人同意息率可能要加至适度紧缩(modestly  restrictive)的水平,甚至暂时高于预测的长期水平,以降低通胀持续高于储局2%目标的风险。不过,局内也有少部分官员反对实施紧缩货币政策,除非有明显迹象显示经济过热、通胀上升。
        经济前景方面,局方四次以「强劲」来形容,近来基本没有变化,部分官员甚至认为经济,较早前预期更好。官员也花不少时间讨论美国经济面对的风险,特别是贸易战有持续升温之势。由于贸易前景不明朗,部分区域的公司已表明放弃增加生产和投资的机会,例如受钢铝关税影响,能源领域的投资已经减少。部分公司就尝试分散出入口的来源。另一个问题是只有美国经济较好,但其他国家经济相对疲弱,导致美元可能进一步强势,将会拖累美国出口。有些官员更担心金融系统风险,提及杠杆贷款的门坎放松和增长,以及非银行金融机构贷款增加,都是需要警惕的地方。据储局最新预测,联邦基金利率的长期中性水平约为3厘。上月加息0.25厘后,联邦基金利率区间目前为2  至2.25  厘。
        
 
Copyright © 2005 - 2021 Nxny.com All Rights Reserved 备案号:蜀ICP备15031742号-1