板块上看，上证50  指数上涨1.28%，沪深300  指数上涨0.83%，中证500  指数下跌0.09%，创业板指上涨0.02%。目前趋势模型显示市场处于下跌市，Wind  全A  指数站稳20  日均线。估值上看，全市场PE（TTM）仅为14.96，处于2005  年以来的24.9%分位点。宏观因子上，官方PMI  和财新PMI  双双低于前值且不及预期，经济政策不确定性指数再次上升并创下年内新高。事件驱动上，美联储加息落地后美元指数大涨，国庆期间全球股市普跌，多重因素或对市场造成冲击。
        宏观因子转弱，市场短期承压。从趋势模型上看，Wind  全A  指数短期均线和长期均线的距离为-8.74%，相对前一周（-9.06%）继续上升，低于-3%的阈值，市场处于下跌市，指数站稳20  日均线。从量化指标上看，基于沪深300  指数的流动性冲击指标相对前一周（-0.84）小幅下降，一周均值为-0.88，意味着当前市场的流动性低于过去一年平均水平0.88  倍标准差。上证50ETF  期权成交量的PUT-CALL  比率持续下降，周五为0.70，低于前一周（0.72），体现出投资者对上证50ETF  短期走势的乐观程度上升。涨停板封板率全周均值为52%，赚钱效应低于前一周（56%）。上证综指和Wind  全A  五日平均换手率分别为0.40%和0.64%，处于2005  年以来的11.7%和15.6%分位点。从宏观因子上看，1.  9  月官方PMI  和财新PMI  双双低于前值和预期。2.  10  月初公布的中国经济政策不确定性指数（EPU）9  月数值为655，高于8  月的542，再创年内新高。2016  年以来EPU  指数与Wind  全A  指数月收益率序列的相关系数为-0.16，EPU  指数的上升不利于市场反弹延续。3.  国庆期间，美元指数上涨0.48%，离岸人民币汇率下跌0.25%。日历效应上，上证综指、沪深300、中证500、创业板指在十月的上涨概率为69%、69%、46%和75%，涨幅均值为1.69%、1.63%、-0.35%和3.65%，涨幅中位数为3.19%、2.55%、-0.59%和0.38%，沪深300  表现好于中证500。事件驱动上，1.  9  月27  日凌晨，美联储公布最新利率决议，宣布加息25  个基点，将联邦基金目标利率区间上调到2%-2.25%，符合之前市场的一致预期。2.  国庆期间全球股市普跌，道琼斯指数、标普500  指数、纳斯达克指数分别下跌0.04%，0.97%和3.21%。恒生指数和恒生国企指数分别下跌4.38%和4.43%。3.  证监会9  月28  日核发中国人保IPO  批文，未披露筹资金额。4.  节前一周流动性转紧，上交所七天回购利率上行119BP。
        风险提示：市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。