本次降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利，部分资金与10  月中下旬的税期形成对冲。稳健中性的货币政策总基调没有改变。央行也明确表示，不搞大水漫灌，而是注重定向调控，保持流动性合理充裕。不过，为了引导信贷和社融的合理增长，以及支持表外回表，我们仍处降准周期之内。未来，不排除继续降准。
        【策略】我们仍然维持十月市场大幅震荡的判断不变，在均衡配置防范风险的基础上需要通过调整投资组合结构，适度提升国防军工、通信和机械设备行业比重，降低交通运输、钢铁、地产等人民币贬值受损行业的风险。
        【银行】近期银行板块利好不断。之前郑州银行和长沙银行正式登陆A  股，新股上市催化银行股上涨；同时，国际资金又亲睐银行股，富时罗素指数将A  股纳入其中，银行股占比20%，MSCI  指数也要将A  股占比从5%提高到20%，国际增量资金达千亿以上；另外，今天央行降准100  个bp,释放7500亿新增流动性，从资金面上支持估值修复。
        【房地产】流动性边际宽松，积极因素持续兑现。标的选择上，建议优选：1、具备强融资能力和ROE突破潜力的龙头房企（万科、保利地产、招商蛇口、华侨城）；2、享受成长弹性和边际催化的企业（阳光城、荣盛发展）；3、享受存量红利的企业（建发股份、光大嘉宝、新湖中宝）
        【化工】国庆期间布油一度突破86  美元/桶，醋酸、CPL  连涨月余。周期核心组合：万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、新洋丰、利尔化学、扬农化工。
        销售反馈
        A  股这轮反弹尚未结束，但是假期间全球股市普跌，对A  股形成压力。之前A  股被纳入富时指数，会带来潜在的海外增量资金，随着外资的比重不断增加，会调整A股的估值体系。不少客户认为现在依旧是A  股最困难的时候，客户的仓位也比较重，政策上应该会有些宽松因素出来，10  月15日下调存款准备金率符合市场预期。短期看好上证50，长期依旧看好消费、医药和，TMT。