2016年以来，民企资产、负债扩张速度都有明显回落，但负债扩张速度显著高于资产扩张速度，导致民企资产负债率出现进一步上行的情况。从不同评级的流动负债占比及财务费用来看，在融资渠道收紧的大环境下低资质民企被迫接受债务期限的缩短以及融资成本的上行，而高评级民企的融资渠道相较而言则更加通畅。          
        固收周报：资产证券化周报：三季度RMBS继续领跑        
        三季度银行间资产支持证券化市场回顾：银行间信贷资产支持证券发行总额上升显著，个人住房抵押贷款RMBS继续领跑；优先A档、优先B档发行利率与短融中票利差均值分别为53bp和98bp，对于短久期操作的投资者而言，目前利差水平已具有一定的吸引力；三季度银行间资产支持票据发行规模有所下降；二级市场方面，三季度银行间市场交易金额上升显著，流动性有所改善。          
        固收点评：固收点评：节后资金面有望延续宽松          
        展望10月，我们认为资金面宽松仍是确定性因素。9月在面临地方债发行放量，季末MPA考核以及"两节"出现现金漏损的情况下，资金利率仍较为平稳，仅在月末流动性分层略有加剧，但相比于3月、9月月末情况，资金利率上升幅度不大。反观10月，地方债发行量将明显下降，十一假期后现金回流，叠加非MPA考核月等因素，资金面相较9月将有所改善，但压力点仍在月中后期缴税因素的扰动，若要保证流动性合理充裕，央行的适时对冲较为关键。          
        金工定期报告：跟踪聪明钱策略:绩效月报20181007          
        在中证500成分股内，选取聪明钱因子最小的100只股票构成聪明钱组合，9月份，该组合收益率为0.24%，中证500等权指数收益率为-0.29%，组合对冲收益为0.53%。          
        金工定期报告：预期高股息组合跟踪-20181007          
        预期高股息组合9月表现回顾：预期高股息组合在2018年9月持仓股票的平均收益为4.34%，其基准沪深300指数9月涨跌幅为3.13%，组合跑赢沪深300指数1.21%。