受此影响近期山西地区焦企不同程度限产，叠加限行柴油车致运输受阻，当前部分焦企看涨后市捂货惜售，下游钢企积极补库，焦价半个月内四次提价。
        从全行业来看，供给侧改革近两年半以来，煤炭现货价格快速上涨，已经接近2011  年的最好水平，行业的盈利能力得到了明显改善，负债总额和资产负债率也于2017  年出现了首次下降。但从财务费用上来看，财务费用仍保持上升的趋势，尤其是2017  年同比上涨了13.6%，主要是因为去杠杆紧信用的大背景下，贷款利率明显上浮所致，所以全行业的债务压力仍未有效缓解。对未来煤炭行业的判断，我们认为政策性托底煤价的诉求要强于抑制煤价，主要是给煤炭行业解决债务风险时间，未来价格更多的是平稳运行，不会出现大的下跌。
        从长期来看，2018  年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5  亿吨，并且提出2018年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多的以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。采取长协等有效措施促进煤炭等产品价格保持在合理区间，煤炭板块的盈利将保持稳定增长。
        点评：焦煤、焦炭在环保检查趋严的环境下，预计仍将维持紧供给格局。未来北方进入供暖季后，限产力度或将加大，将成为支撑煤焦价格上行的重要推动力。未来投资主线可参考：（1）成本控制良好，业绩弹性较大的公司。（2）细分煤种龙头，低估值的公司。（3）煤炭企业国企改革相关概念的公司。（以上意见仅供参考）