除起重机外，其他产品毛利率逐步修复提升。
        信用销售结构显示：风险正在逐步出清，风险计提充分。2018  年上半年公司采用信用销售的比例占营收比重为31.52%，主要系公司加大融资租赁销售模式（占比提升了10  个百分点）。公司信用销售产生的逾期款为35.39亿元，占应收账款的比例为15.59%，相比于2015  年显著下滑，同时坏账准备为10.35  亿元，坏账计提率达到了29.23%，显著高于公司其他销售模式下的计提比例。
        海外业务逐步夯实，迈向全球化经营时代。公司海外业务逐步扩大，2018年上半年海外业务实现60  亿销售规模。其中三一印度大区实现了超过10亿元收入目标，印度公司实现5.7  亿收入，普茨迈斯特29  亿收入规模，净利润贡献0.96  亿元。公司挖掘机等核心产品逐步走向全球，提升全球范围内的市场份额。
        投资建议：结合当前行业需求状况，我们预测公司2018-2020  年分别实现营业收入514/599/623  亿元，EPS  分别是0.66/0.92/1.01  元/股，对应当前股价的PE  为13.2x/9.5x/8.6。公司综合实力突出，历史包袱逐步得到清理，盈利能力处在回升通道中，我们继续维持公司  “买入”的评级。
        风险提示：基建和地产投资等具有不确定性，资产负债表修复不及预期；原材料价格波动影响企业利润率。