投资要点：
        首次覆盖中航电测，目标价12.89元，增持。公司作为国内军用飞机零部件配套商，军队建设加速带动飞机配套业务发展；民用汽车尾气检测设备受益汽车后市场景气度提高，民用传感器配套智能工厂带来加速发展。预计2018-2020  年EPS  为0.27/0.35/0.46  元，CAGR  为20%，给与目标价12.89  元。首次覆盖，给与“增持”评级。
        军工业务受益订单恢复和飞机产量增加。1）预期公司“十三五”延期订单2018  年开始逐步恢复，五年计划呈现前低后高态势；2）军队建设加速，预期未来三年飞机产量增加带来配套业务发展；3）配套业务先于整机业务放量，预计2018  年部分需求开始释放。
        雾霾治理加码，尾气检测加速。1）尾气检测标准再提高，预计新标准带来检测设备更新需求；2）华北地区治霾形势严峻，子公司地处石家庄具有地域优势；3）从定点检测到路上监测是发展趋势，公司技术已趋成熟，市场仍在培育期。
        公司以力学传感器为基石，下游应用拓展打开想象空间。1）目前公司传感器已应用于智慧仓储，未来拓展无人驾驶等领域，逐步打开物联网想象空间；2）公司MESM  传感器应用已进入验证阶段，未来放量可期。
        风险提示：新产品列装低于预期；汽车后市场培育低于预期。