公司发布2018  年中报，实现营收  29.55亿元（+35.37%），归母净利润8.10  亿元（+63.48%），扣非归母净利润6.70  亿元（+36.67%），业绩符合预期。考虑投资收益影响，尚未考虑Neovas  可降解支架，上调2018  年预测EPS  至0.77  元（原为0.72  元），维持2019-2020  年预测EPS0.94/1.24  元。维持目标价45.54  元，对应2019  年PE48X，维持增持评级。
        器械板块稳健增长。公司2018H1  器械板块实现营业收入13.96  亿元（+15.56%），净利润4.42  亿元（+20.55%）。其中，支架系统超过20%较快增长，Nano  支架继续稳健放量，钴基支架快速增长，双腔起搏器已完成23  省招标，封堵器收入增速22.88%。可降解支架有望在2018  年内获批上市，成为公司器械板块新增长点。
        药品板块快速放量。公司2018H1  药品板块实现营业收入14.18  亿元（+70.63%），净利润4.35  亿元（+70.71%）。其中制剂业务营收增速高达94.22%，核心大品种硫酸氢氯吡格雷片、阿托伐他汀钙片销售收入分别保持70.50%、146.89%高速增长。公司糖尿病、降压领域药品研发稳步推进，持续打造多领域药品平台。
        积极布局创新业务，快速增长可持续。公司积极拓展智慧医疗、人工智能、类金融等新型医疗业态，在2018  年的多项重要进展正逐渐兑现，充分验证公司强大的平台整合能力，快速增长有望持续。
        风险提示：产品注册进度不及预期，并购项目整合效果不及预期。