报告期内公司智慧医疗业务收入2.23亿元，同比提升44.12%，毛利率高达62.50%，同比提升4.70 个百分点。公司智慧医疗业务实现高速成长，收入增速超预期。从医惠科技子公司来看，上半年收入2.16 亿元，同比增长超39%；净利润6370.30万元，同比增长超31%；净利润率高达29.49%，净利率水平远高于同行业上市公司。
    优化管控模式，商业智能业务企稳。商业智能业务上年以来出现的业务下滑趋势已企稳并有所回升，商业智能业务实现收入3.57 亿元，同比增长11.45%，其中防盗标签及其他收入1.75 亿元，同比下滑16.96%，RFID 标签及系统集成业务收入1.82 亿元，同比增长66.00%。上半年公司归母净利润约7300 万元，而医惠科技净利润约6370 万元，由此可知商业智能业务利润约1000 万，而2017 年受商誉减值和坏账损失影响，商业智能业务几乎没有利润。无论从收入还是利润角度，公司商业智能业务企稳回升。
    核心产品迎来建设高峰期，医疗AI 产品成果显著，公司成长空间广阔。现阶段受技术升级、电子病历评级等因素影响，医院信息集成平台建设成为现阶段医院信息化建设重点项目。而公司属国内优质医院信息集成平台厂商，产品得到市场广泛认可，竞争力强，有望充分享受行业成长红利。并且公司积极布局医疗AI，自主开发完成了医疗认知引擎Think Go，在单病种应用上，公司在宫颈癌、乳腺癌、先天性心脏病、疝、川崎病、乙肝、消化内科、糖尿病、帕金森病、阿尔茨海默症等病种取得阶段性成果。
    投资建议：预计公司2018/2019/2020 年EPS 0.29/0.37/0.50 元，对应PE 约为32.20/25.29/18.94 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：业务发展不及预期