2018  上半年公司摊薄每股收益0.25  元，净资产收益率3.41%；每股经营性现金流净额1.0  元。
        公司同时预计：2018  年1-9  月归属净利同比增长0-30%至1.84  亿元-2.39  亿元。
        公司同时公告，以7879  万元受让全资子公司湘潭步步高持有的5%南城百货股权，公司将直接100%持有南城百货。
        简评及投资建议。
        1.  上半年新开超市17  家，关闭4  家，截至报告期末门店总数331  家。
        公司上半年新开超市门店17  家，关闭了4  家在2-3  年内扭亏无望或物业无法续租的门店，实际净开13  家。截至2018  年6  月30  日，公司拥有各业态门店331家（超市280  家、百货51  家），面积约为398  万平米。
        此外，公司拥有湖南、广西、江西、四川、重庆五大省级中央园区，20  余个常温、保鲜、冷冻、冷藏、保税等各类型仓库，仓储面积约32  万平米，其中自有仓储面积27  万平米。2018  年初，公司新投运了江西冷链仓，实现了江西区域冷链商品高效配送；截至6  月底，公司蔬菜标准件已达98.68%，水果标准件已达  88.59%，保证了蔬果的品质。
        2.  上半年收入95.95  亿元，同比增长10.07%，主要来自新店及智慧零售带来的增量。分业务，超市业务收入56.2  亿元，同比增长7.26%，占比主营收入58.75%；百货业务收入21  亿元，同比增长6.71%，占比主营21.94%；家电业务收入7.15  亿元，同比增长33.48%，占比7.47%；批发业务1.40  亿元，同比大幅增长4.61%，占比1.46%；物流及广告业务收入6848  万元，同比增长16.02%；其他业务收入9.24  亿元，同比增长23.17%。
        分地区，湖南地区收入增长8.97%至62.29  亿元，占比营业收入65.1%；外省地区收入增长8.76%至24.15  亿元。分季度看，1Q、2Q  收入54.04、41.91  亿元，同比各增13.86%、5.54%。
        可比门店，超市可比门店坪效1184  元/平米/月，同店收入降0.75%，同店利润增7.5%；百货可比门店坪效926  元/平米/月，同店收入增0.8%，同店利润增29.3%；湖南省内可比门店坪效1319  元/平米/月，同店收入增2.5%，同店利润增20.3%；省外可比门店坪效764  元/平米/月，同店收入降7%，同店利润降2.1%。
        3.  综合毛利率增加1.21  个百分点，主营毛利率略增0.10  个百分点。主营业务毛利率略增0.10  个百分点至15.68%，其中，①分品类：超市毛利率增加0.53  个百分点至16.93%，百货毛利率增加0.35  个百分点至15.46%；②分地区：湖南毛利率减少0.56  个百分点至15.20%外，其他地区毛利率增加1.81  个百分点至16.91%；最终综合毛利率增加1.21个百分点至23.09%。
        4.  销售管理费用率增加1.22  个百分点，财务费用增加2070  万元。销售费用增加1.97亿元，其中职工薪酬和租金及物业费各增加4809  万元和2778  万元，主要由于新开门店导致人力成本、租赁费用增加等，最终销售费用率增加0.58  个百分点至16.7%；公司积极调整管理机制，推进扁平化的“双核+省区”管理模式，同时新增门店导致管理范围扩大，最终管理费用率同比增加0.64  个百分点至2.13%；上半年财务费用5843  万元，同比增加2070  万元，费用率略降0.18  个百分点至0.61%。最终整体期间费用率增加1.39个百分点至19.44%。
        5.最终归属净利润增3.54%，扣非净利增0.03%。营业利润降1.41%，有效税率减少0.91个百分点，最终归母净利润增长3.54%至2.15  亿元；扣非净利增长0.03%至2.03  亿元。分季度看，1Q、2Q  归母净利润各增10.35%、-14.8%，除收入增速放缓外，主要受销管费用率上升影