3）公司预告2018 年1-9 月归母净利润区间为12.64-15.17 亿元，同比增长0%-20%。
    18H1 公司影投市占率提升，新建影院扩张影响毛利率
    1）公司2018H1 实现票房50.15 亿元，同比增长15.8%，票房增速略低于行业增速（17.82%）；其中国内票房41.75 亿元，票房市占率13.9%，较2017 年底市占率提升0.4pct（剔除服务费口径）；影投行业竞争加剧下，公司票房市占率依然稳固。
    2）公司2018H1 新增国内影院34 家，新建影院速度有所放缓（2015/16/17 年新增影院分别为110/109/115 家），后续已签影院项目140 个；截至18 年6 月末，公司拥有直营影院552 家，银幕4,872 块银幕；受新开影院盈利周期影响一定程度上压制毛利率，公司2018H1 票房业务毛利率14.5%，同比下降1.6pct。
    非票业务拓展行业领先，引入战略投资者、衍生品收入增速亮眼
    1）公司非票业务收入持续高增长，2018H1 卖品/广告收入增速为16.5% /15.6%，非票业务收入占比达到30.6%，同比提升1.2pct；同时，卖品/广告业务毛利率分别同比提升1.91pct/4.77pct；公司收入结构趋于多元，持续增强盈利弹性。
    2）公司2018H1 引进阿里巴巴和文投控股作为公司战略投资者，在电影发行、影片投资、在线票务平台、广告、衍生品推广销售、院线加盟、影院设备管理运维等方面开展全面合作，助力公司非票业务多元化发展，18H1 衍生品业务同比大幅增长118%。
    盈利预测与投资建议
    预测2018-20 年EPS 分别为1.59/1.91/2.58 元，对应PE 33/27/20 倍。公司为院线行业龙头，自营模式下经营效率高于同业、市占率稳步提升，看好公司票房回暖弹性及长期成长力，维持“增持”评级。
    风险提示：政策监管风险，院线市场竞争加剧，票房增速低于预期等。