公司通过  PE527  项目和  MIKAS技改项目投产，公司自有矿山产量显著提升，预计  2018  年或拥有  4  千吨自有矿山产量，原料自供比例近  50%。并且，公司还与  LG  化学合资设立华金新能源与乐友新能源，华金公司一期规划  4  万吨/年前驱体，后续拟扩张至  10  万吨/年，乐友公司一期规划  4  万吨/年正极材料，后续拟扩张到  10万吨/年；未来将从钴领先者→锂电新能源领导者
        投资建议：我们预计，公司  2018-2020  年归母净利润分别为  30.3  亿元、34.09亿元、38.69  亿元，对应的  EPS  分别为  5.11  元、5.75  元、6.53  元，对应  2018年  8  月  27  日收盘价的  PE  分别为  21.3X、19X、16.7X。维持对公司的“审慎增持”评级
        风险提示：钴价格大幅波动风险；自身项目和资金风险因素等