公司  2018年上半年实现营收4.34  亿元，同比增长21%；实现净利润770  万元，同比下降59%。我们维持公司2018-2020  年EPS  为0.50/0.82/1.35  元，维持目标价32.5元，维持”增持”评级。
        核心业务增长略低于市场预期，互金与大数据业务保持高增长。2018年上半年，公司金融核心类产品实现营业收入2.35  亿元，同比增长15.58%；互联网金融业务营业收入0.86  亿元，同比增长33.65%；大数据类产品实现营业收入0.9  亿元，同比增长30.47%。其中金融核心类产品略低于市场预期，主要是受公司收入确认节奏的影响。从公司核心项目中标的情况来看，公司订单充沛，长期收入增长无忧。
        管理费用受海外研发投入和股权激励增长较快。上半年公司管理费用达1.58  亿元，同比增长69.42%，主要受海外研发投入和员工股权激励费用大幅增长影响。研发投入和股权激励均是从上期保障公司的发展动力，从长期来看是公司不断创造更高利润的有效保障。
        “银户通”正式发布，TO  C  互金平台业务扬帆起航。公司与腾讯携手打造的互联网平台产品“银户通”于8  月16  日正式发布，百余家银行出席，近70  家现场签署了合作文件。产品定位为非全国性银行向客户提供一站式金融服务，包括提供理财产品互联网渠道，市场空间巨大，将为公司带来新的发展空间。
        风险提示：宏观经济风险；应收账款风险