我们维持对公司2018-2020  年  EPS  为  0.22、0.30  和  0.38  元的预测不变，参考可比公司估值情况，维持国脉科技  2018  年  47  倍估值，对应目标价  10.34  元，维持“增持”评级。
        公司业务结构调整顺利，上半年公司实现营业收入  6.41  亿元，同比下降  3.84%，综合毛利率  39.13%，同比提高  1.89%。上半年公司对主营业务结构进行了调整，从财报结果来看进展顺利。虽然短期公司有收入下降的阵痛，但长期来看调整结构这一举动提升了公司的综合毛利率，公司盈利能力得到提升。
        三季度公司利润增速预计将明显加速，超出市场预期。理工学院成为公司发展的技术支撑平台，产、学、研融合的模式带来良好的协同效应，教育规模扩大，教育收入和利润增加；公司实施“物联网+”战略，先行在金融等重点行业布局带来的投资收益增加。下半年有望成为公司利润增速的关键拐点。
        生物和园区开发业务进展顺利。国脉生物获得卫计委颁发的“医疗机构执业许可证”，国脉生物正式获得从事临床细胞分子遗传医学检验服务的资格。同时受益于福州房地产价格上涨，未来已开发园区的大规模销售将显著增厚公司利润。
        风险提示：技术风险；公司业务扩展的风险；2018    年房地产政策整体逐步收紧的风险