业绩符合预期，收入和净利润增速呈现逐季提速的趋势。
        事件评论
        二线品种持续放量，麻醉、精神、神经全线发力带动二季度业绩高速增长。报告期内，公司麻醉类产品实现销售收入5.79  亿元，同比增长29.11%，主要系核心产品右美托咪定招标放量带动；精神类产品实现销售收入4.11  亿元，同比增长27.37%；神经类产品实现销售收入5,597万元，同比增长33.01%，主要系加巴喷丁产品收入增长较快所致。分品种来看，一线品种力月西和福尔利稳定增长，二线品种高速增长：其中右美托咪定、阿立哌唑、度洛西汀、瑞芬太尼等二线品种收入增速均达到50%以上增长。
        持续深化产品销售改革。公司在产品分线销售的基础上，不断完善更加有利于调动一线销售人员积极性的销售政策，在销售队伍的管理方面实现以省为区域中心的扁平化管理。公司销售改革一方面有利于提高一线销售员工的销售积极性，不断提升公司产品的市场占有率，另一方面也会有助于公司未来几年逐步降低销售费用率。
        研发投入持续增加，有望逐步进入收获期。2018H1，公司研发投入为6,581  万元，同比增长10.21%。报告期内公司2  个产品即将获得生产批件，一类新药DP-VPA  及片临床进展顺利；2  个一类新药申报并获得受理、二类新药普瑞巴林缓释制剂获临床批件；8  个项目申报临床或生产并获得受理。一致性评价项目中，1  个品种即将上报，2  个品种即将完成BE  实验，4  个品种完成预BE  实验，4  个品种已完成药学部分的研究，10  多个品种处在药学研究的不同阶段。
        维持“买入”评级。我们预计公司2018-2020  年归母净利润为4.64  亿、6.04  亿、7.56  亿元，分别增长17.51%、30.30%、25.20%，对应EPS为0.45、0.59、0.74  元，对应PE  分别为36X、27X、22X。维持“买入”评级。
        风险提示：
        1.  药品中标情况不及预期；
        2.  药品降价幅度高于预期；
        3.  药品销售情况不及预期。