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>> 中信建投-光大嘉宝(600622)资管平稳增长,关注融资改善-180820
上传日期:   2018/8/20 大小:   608KB
格式:   pdf  共7页 来源:   
评级:   买入 作者:   陈慎,江宇辉
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    第二,地产、基金业务平稳发展:
    房地产开发板块方面,公司当前主要土地资源均位于上海浦东、嘉定及昆山区域,今年上半年公司实现销售面积1.8 万平,同比增长17.2%,实现销售金额9.9 亿,同比增长28.7%。地产基金板块方面,公司继续提升资金募集、项目投资、投后管理、风险管控等方面的管理水平,切实增强资产管理业务在“募、投、管、退”各个环节的核心竞争能力,上半年公司新增投资项目8 个,新增管理规模46.3 亿。
    第三,融资助力突破资金瓶颈:
    公司不断加大筹资力度,加强财务筹划,改善融资渠道,拓宽融资渠道,先后完成了非公开定向债务融资工具(PPN)一期(10 亿元)、二期(2 亿元)的发行工作,同时公司注册发行6.51 亿元资产支持票据(CMBN)事宜已于5 月底获得交易商协会的《接受注册通知书》,后续发行的准备工作正在有序推进。
    第四,盈利预测与投资评级:
    我们预计18-19 年EPS 分别为0.66、0.74 元,维持“买入”评级。
    风险提示:规模扩张不达预期。
 
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