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>> 方正证券-视觉中国(000681)立足本土市场,打造全球化视觉内容交易服务平台-180807
上传日期:   2018/8/8 大小:   4975KB
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评级:   推荐 作者:   杨仁文
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公司以编辑类图片起家,成立之初借助先发优势迅速占领编辑类市场。2005年,公司与全球最大的图片库GettyImages合资设立华盖创意并始终保持紧密合作。依靠Getty的优质内容并借鉴其经营模式,公司发展为中国最大、最具品牌影响力的创意图片提供商,由此在国内的编辑类和创意类两大库存图片市场均奠定了领先地位。2012年,公司进行业务整合,成立视觉中国集团。2014年,公司借壳远东股份成功上市。上市后,公司通过对全球最大的摄影师社区500px和全球第三大视觉内容版权服务供应商Corbis的收购,巩固了在上游素材获取方面的优势,向全球性大型版权视觉内容交易平台的战略目标更进一步。
    2.公司目前主要从事toB业务,服务于国内主流广告商和大型媒体;同时加强市场开拓,挖掘新媒体、企业客户、C端用户商机。公司主要依靠其核心平台vcg.com(视觉中国官网)为用户提供正版视觉素材和相关服务,目标客户大致可分为广告、媒体、企业和互联网平台四个类别。
    (1)传统市场:广告和传统媒体是图片库行业的传统市场,客户体量较大、需求旺盛、市场增长稳定,是公司的优势市场,通过签署年度长期协议的方式提供稳定优质的内容与服务,典型客户包括:大型广告公关公司,如Onmicom集团、WPP集团、IPG集团、阳狮集团、电通集团、蓝色光标;国内主流新闻媒体、电视台、门户网站、视频网站、杂志,如新华网、人民日报、CCTV、新浪、腾讯视频、时尚杂志等。
    (2)新兴市场:新媒体客户、企业客户(以及部分政府和事业单位客户)、互联网平台客户(及其连接的大量长尾C端用户)是公司近年根据市场变化培育的新客户群体。①新媒体市场发展迅速,对视觉素材的需求猛增。公司目前已与一条、吴晓波财经、得到、gogoboi等头部自媒体客户签署长期合作协议。②企业、政府、事业单位进行新媒体营销的趋势始终保持增长,市场潜力大。公司通过商机管理+客户拓展引导转化+产品授权的模式,分别针对垂直行业(如金融、旅游、交通、快消、互联网科技)进行市场开拓,2017年企业客户数较上年新增48.7%,其中43%为年度长协客户。③互联网平台本身及其连接的C端用户均为公司的目标客户,公司通过挖掘应用场景+战略合作的方式推进市场覆盖,目前已开发的应用场景包括:搜索引擎、广告平台、自媒体平台、创意设计平台、智能终端、电商平台、旅游出行。2017年2月-2018年6月期间,公司先后签署8个战略协议,与腾讯、百度、微博、搜狗、阿里巴巴、奇虎360达成内容方面的战略合作。
    3.公司自2016年起定位平台型商业模式,通过不断改进服务水平,提升用户粘性,构筑规模优势,扩大平台生态系统。图片库的基本商业模式是让渡视觉素材所有权,其核心是提高交易效率,为素材供应者提供作品高效变现的平台、为使用者提供内容丰富的资源库。公司经过多年积累,逐渐构筑了一定的壁垒,在解决用户痛点、提高撮合交易的效率方面取得如下竞争优势:
    (1)对于视觉素材使用者,公司的竞争优势主要在于内容和服务。视觉素材的直接使用者主要为从事媒体、广告营销等文化创意从业者,使用视觉素材的主要考量因素是内容质量(可用性、相关性、及时性、创意性等)、使用体验(搜索、支付、交付体验)和价格。
    ①聚合顶尖视觉内容素材:公司在线提供超过2亿张图片、1000万条视频素材和35万首各种曲风的音乐或音效,聚合"人无我有、人有我优"的版权图片和音乐内容素材。通过独家代理和收购等方式(与全球近50家知名图片供应商,如路透社、BBC、中新社、南方日报等签订独家合作协议;与全球第一大图片库GettyImages建立双向排他性多维度合作;收购全球第三大图片库Corbis和全球第一大摄影师社区500px),公司持续获得海量、独家、优质内容,在具有专有性、稀缺性特征的高端版权素材市场优势明显,在市场上拥有对平台两端更强的议价能力。②服务体验精细化,围绕视觉内容提供相关服务:随着行业的发展、用户规模的扩大,用户的需求越来越多样化、精细化。从视觉素材交易业务本身来说,从供稿人和作品的甄选,到入库审核、编辑标记,再到专题的策划(如突发新闻事件,世界杯、奥运会等重大赛事),从为年度长协客户提供服务的质量到网站交易平台的用户体验(搜索、交付、付费体验),都是价值创造的重要组成。除了交易业务之外,公司还进一步为客户提供增值服务(如数据资产管理、商业委托拍摄、版权清除、官方图片社等),服务内容围绕视觉素材展开,但已经不仅仅局限于让渡视觉素材所有权,具有更高的附加值。
    (2)对于视觉素材提供者,公司的竞争优势在于平台所提供的变现能力、服务内容和行业认可度提升等。视觉素材的直接提供者,除机构外多为摄影师、设计师、插画师等原创人士,以摄影师为主,供图的主要需求点在于素材变现的效率、获得的收入水平、使用平
 
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