投资要点：
    结论：公司2018半年报业绩超市场预期。公司新增订单增长同比增长31%，盈利持续修复。上调2018-20 年EPS 分别为0.51（+0.12）、0.81（+0.09）、0.97（+0.11）元，上调目标价至24.0 元，增持。
    公司半年报业绩超市场预期，传统钻完井设备、维修等业务量价齐升。①公司2018 年半年报营收17.2 亿元，同比增长32.5%；归母净利润1.85 亿元，同比增长510%；扣非净利润1.75 亿元，同比增长1,864%；半年报业绩超市场预期。②传统维修配件、钻完井设备等订单大幅增长，毛利率稳步提升。2018H1，公司维修配件类业务收入4.83 亿，同比增长63%；钻完井设备收入5.97 亿，同比增长87%。③资产减值损失同比减少约6,000万，美元升值导致汇兑净损失同比减少。公司变更应收款项计提坏账准备的会计估计，2018H1 坏账损失约-5,814 万，2017H1 为518 万元。汇兑损益方面，2018H1 汇兑净损益472 万元，2017H1 约为1,834 万元；其中一季度约4,000 万元，受益二季度美元升值，环比改善明显。
    布伦特油价站上70 美元，公司优先受益行业复苏。①2018 年上半年，公司新增订单20.3 亿元，同比增长31%；其中，国内业务收入和毛利率提升相对海外业务更为显著。预计2018 年油价中枢再上台阶，公司盈利持续修复。②公司第三期员工持股计划成交均价约14.82 元/股，彰显信心。同时，公司PB 估值约为2.1 倍，仍处于历史底部。
    催化剂：公司获得大额订单。
    核心风险：原油价格下跌抑制资本开支，汇率波动风险。