支撑评级的要点
    营收利润同步增长，减水剂龙头业绩增长平稳：公司发布2018 年中报预报，上半年营业收入11.54 亿元，同增40.64%；归母净利润1.17 亿元，同增49.10%；EPS0.17 元,同增54.55%，各项指标保持平稳增长。
    受益于行业集中度提升，减水剂业务销量增长贡献较大：受环保督察影响，减水剂行业集中度逐步提升，公司作为减水剂龙头，销售收入将有稳步增长。减水剂业务在5-6 月份销量有较明显增长，是业绩提升的重要因素。减水剂行业价格传导较为通畅，2018 年以来受原油涨价影响，原材料价格上涨5%，但公司通过产品涨价顺利转嫁成本波动，减水剂基本可以保持25%的毛利率。福建、重庆、贵州、浙江等传统区域依然是公司减水剂业务收入的主要来源。
    技术服务业务保持平稳增长，为公司提供充足现金流：受泉州设计院资质提升以及厦门地铁修建驱动，公司技术服务板块业绩将持续增厚，并为公司提供充裕的现金流。检测业务分散而区域壁垒较大，跨区域经营难度较高，技术服务业务主要增长来源依然是福建省内为主。
    积极开展新业务探索，寻求新生业绩增长点：在减水剂业务高增以及技术服务业务现金流充裕的情况下，公司积极开展各项外延并购寻求新增长点，包括BIM、CRO 等建筑信息化以及养老医药相关领域。
    评级面临的主要风险
    原材料上涨、人工上涨、固定资产投资增速回落、新业务开展不及预期。
    盈利预测与估值
    预计2018-2020 年公司营业收入为25.41、28.56、31.40 亿元，归母净利为2.48、3.38、4.20 亿元。EPS 为0.36、0.49、0.61。维持“买入”评级。