简评 
    风电反转，弃风限电改善，风场运营首先受益
    1-6 月全国并网风电设备平均利用小时数为 1143 小时，比上年同期增加 159 小时。其中内蒙、吉林、黑龙江、甘肃、宁夏、新疆1-6 月平均利用小时数分别比去年同期增长 141、240、173、236、234、114 小时，弃风改善明显。公司存量风场主要分布在弃风改善明显的三北地区，因而得以首先受益。公司现有存量风场 2.67 GW，利用小时数若增加 150 小时将使得发电量增长 4 亿度。
    项目储备充足，未来增长可期
    公司中东部和南方风场 2018 年进入收获期，海上和海外项目稳步推进。目前在建风场 1.15 GW，筹建 3.4 GW，18 年可新增并网450 MW，新增发电量 9 亿度，营收增长 4-5 亿元，高增速可期。
    预计公司 18-20 年营业收入为 23.7/28.4/36.9 亿元，净利润为6.3/8.2/11.8 亿元，EPS 为 0.15/0.20/0.28 元，PE 为 17.8/13.8/9.6倍。维持“增持”评级，目标价上调至 3.30 元。
    风险提示：政策风险，自然灾害风险。