上汽大众 6 月同比+1%，上汽通用 6 月同比-8%，略低于预期，我们预测是公司半年度任务调整所致，不具有持续性。上汽乘用车 6 月销量增速提升至 65%（1-5 月累计同比+51%，5 月同比+46%），超市场预期。上汽通用五菱 6 月同比+12%，保持稳健。维持 2018/19 年 EPS 预测为 3.33/3.73 元，维持目标价 42 元。
    预计上汽自主品牌新能源汽车 6 月销量再创新高（1.3 万辆），同比+456%，环比+28%。增量贡献主要在于纯电动的车型，荣威 Ei5 销量 4665 辆，荣威 ei6 销量 4028 辆，荣威 eRX5 销量 2724 辆，预计带动荣威毛利率提升，改善自主盈利。
    草根调研显示，MARVEL X 接受预定首月订单达 2613 辆，超出市场预期。预计售价为 25-40 万，产品配置 AI Pilot 智能驾驶辅助、AR-Driving 实景驾驶辅助、360 度环境感知、iBooster 智能电控制动等系统，显著优于竞品车型。
    催化剂：财报公布、销量公布、MARVEL X 交付产品。
    风险提示：行业景气度不及预期、贸易战加剧。