拟每10 股派发现金红利0.42 元（含税）。
    公司同时披露18 年一季报，营收5.20 亿元，同比增长140.82%；归母净利6058.24 万元，增长270.82%；扣非归母净利6208.56万元，增长319.80%。EPS 0.17 元，增长240.00%；加权平均ROE为5.09%，上升3.46 个百分点。
    简评
    新签订单近百亿，业绩进入爆发期
    2017 年，公司环境综合治理业务营收13.84 亿元，相比16 年增加68.68%，其中水污染治理收入9.55 亿元，同比增长143.88%；供水工程收入1.75 亿元，同比下降17.43%；土壤修复收入2.09亿元，同比增长41.44%；固废处置收入3640.07 万元，同比增长531.95%。公司目前在手订单总额超过100 亿元，其中2017 年新签订单97.13 亿元，较2016 年增加约87 亿元。从新订单结构来看，水污染治理合同86.37 亿元，占比88.92%；供水工程合同3.93亿元；土壤修复3.52 亿元；环境服务业合同1.62 亿元。订单量级从15 年的千万级别跨越到17 年的十亿级别，公司传统强项领先优势进一步巩固；土壤修复和环评业务增加3.66 亿，增幅247.30%，极大的推动了公司业绩增长。18 年一季度公司营业收入5.20 亿元，盈利较去年同期大幅增长270.82%。考虑到2017年近百亿的订单积累以及PPP 工程期限，我们认为公司18、19年业绩有望持续爆发。
    与国企深度合作，“技术+品牌”支撑公司高毛利率水平
    公司2017 年毛利率28.88%，同比小幅提高1.69 个百分点，公司高毛利水平得益于公司成功转型后技术和品牌的共同发力。公司期间费用率13.94%，同比下降1.18 个百分点，公司具有良好的成本控制能力，我们认为高毛利率在近两年内可以维持。公司自有技术储备丰厚，核心产品AMC 生物反应器优势明显，同时通过收购获得油田污泥处理技术，针对土壤修复市场进行前瞻性布局。此外，公司还与北部湾、中车中铁等国企联合投标，获得了南宁黑水河、心圩江、澄江县污水治理等多个大型项目，总金额超过 50 亿。与大型国企合作将会进一步增厚公司的项目资历，使公司能借助国企的资金优势更好的发挥自身的技术特长，实现品牌形象的塑造，提高竞标拿单能力。
    多领域、多地区布局，综合服务带来巨大市场空间
    公司积极开拓业务领域，从水处理拓展至土壤修复、环评等多个领域。2017 年，公司受让广西环评院环评业务，成为广西省内仅有的 2 家甲级环评资质公司之一。环境设计、评价、检测产业链的开拓将助力公司实现“轻资产，高利润率”的商业模式，成为未来的“一站式”综合环境服务提供商。此外，2017 年公司省外业务实现突破，广西省外新订单超 40 亿，订单主要集中于云南、湖南和湖北。省外业务的发展说明公司已经突破了广西省省内市场的天花板，逐步成为全国性的环境服务公司。在深耕国内市场的同时，公司还进行海外布局，2017 年收购了加拿大瑞美达克土壤修复公司，为北美乃至全球业务的开展寻找到一个切入点。根据国务院发布的《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》保守估算，水、土治理都将是数千亿级别的市场，公司多领域、多地区综合服务拥有巨大的市场空间。
    多渠道筹措资金，为增长保驾护航
    2017 年公司投资活动净现金流 7.64 亿，相比于 2016 年增加 3.93 亿。订单的快速增长对资金提出了巨大需求，公司通过大股东无息借款和发行可转债有效筹措资金，为公司快速发展保驾护航。8 月大股东公告股权质押，为公司提供 3 年不超过 1.6 亿的无息贷款，降低公司融资成本；9 月公司公告称拟发行不超过 4.3 亿的可转债，目前发行已经通过中国证监会的审批。
    业绩强力驱动，成长空间巨大，维持买入评级
    博世科作为一家低市值、高成长的环保服务公司，订单充裕，拥有技术优势，树立了良好的品牌形象，并逐步发展为全国性、多领域的综合“环境管家”，在解决发展所需资金问题之后，未来成长空间巨大。我们维持对公司的盈利预测不变，预计 2018-2020 年实现营业收入分别为 28.33、40.46 和 51.98 亿元，归母净利润分别为 3.22、4.88 和 6.86 亿元，对应 EPS 分别为 0.90、1.37 和 1.93 元，维持买入评级。