受益于新能源汽车的快速发展，2015年至2017 年，宁德时代营业收入的年均复合增长率为87.25%，净利润的年均复合增长率为110%。在新能源汽车方兴未艾的背景下，未来发展潜力十分看好。
    行业龙头强势崛起，技术领先优势明显，多方优势确立地位
    1.CATL 领先根本原因：公司在管理团队、技术传承、研发投入、国内外合作伙伴等都领先于业内；
    2.把控供应链，保障成本优势：供应商经过严格的筛选：材料厂商规模、品质必须过关才能进入其供应链。另外，CATL 的采购模式以招标方式为主，市场化的采购方式在保证了原材料品质的同时也有效地降低了成本。
    3.合纵连横，优势明显：公司与宇通、上汽集团、北汽、吉利、福汽、中车、东风和长安等龙头企业保持长期战略合作，并是宝马集团在大中华地区唯一一家电池供应商，也是大众集团在中国境内唯一应用于MEB 平台的动力电池企业。，通过联合开发产品和成立合资公司等方式，推动设计及供应链优化，增强产品竞争力，巩固领先的市场地位。
    4．产业升级、份额扩大，业绩高增有保障：在产业升级背景下，具有较大的市场占有率的企业将会率先受益，宁德时代作为相关龙头企业将会继续扩大市场份额，巩固市场地位，强者恒强。
    投资评级：我们预计公司2018-2020 年归母净利润分别为32.85、40.10、54.56 亿元，以IPO 发行后总股本2172.437 百万股计算，EPS 分别为1.51、1.85、2.51 元。给予强烈推荐评级。
    风险提示：行业发展不及预期，公司业务拓展不及预期