公司近年拓展云计算业务，成为公司收入快速增长的新支柱  
    公司的云计算业务的核心产品包括企业云、桌面云以及围绕云服务相关一系列安全组件。根据IDC研究报告（引自公司招股说明书），公司在云计算业务的拳头产品-超融合架构在16年中国市场占有率排名第四，且16年入围GartnerX86服务器虚拟化基础架构魔力象限。 
    公司近年云计算业务增长迅猛，云计算收入16、17年增速分别为208%和146%，云计算业务收入占比由15年的5.45%增长至17年的22.02%，17年云计算收入5.45亿，成为公司成长的重要支柱。 
    预测18~20年EPS分别为1.793、2.313、2.847元/股  
    考虑公司作为信息安全行业龙头，未来收入能够达到或略高于行业平均增速20%，公司另一主业云计算近年翻倍增长，综合预测公司18~20年收入增速分别为30.31%、26.63%、23.81%，营业收入分别为32.22、40.80、50.52亿元。18-20年归母净利润分别为7.17、9.25、11.39亿元，考虑IPO增加股本稀释后的EPS分别为1.793、2.313、2.847元/股。 
    风险提示  
    客户下游需求波动的风险；市场竞争导致公司利润率下降的风险；高科技行业核心技术人员流失的风险。