. 巩固传统优势客户，开拓重要增量车型
    子公司普莱德与北汽达成18.69 亿元采购协议，突显其在供应链中核心地位；同时公司新增客户已取得实质进展，乘用车方面福田宝沃预计二季度可实现量产，一汽海马、长江汽车和东风小康下半年实现量产；商用车客户中车南车、北汽常州、东风重汽预计年内交付，海外市场一家韩国商用车已签署100 台大巴意向订单，预计年内将落地超过500 台订单。多元车企开拓将有效降低单一客户依赖度，提升增长质量。
    . 普莱德携手上下游巨头，把握乘用车趋势性成长机遇
    普莱德是国内最大动力电池PACK 厂商之一，扣非净利润2017 年实现2.61 亿元，2016-2017 年累计5.94 亿元超额完成承诺5.75 亿元。产能2017 年底已达9GWh，预计2018 年底可达10GWh 以上。公司上游携手CATL 独角兽电芯厂，下游深度受益北汽产业链成长机遇，预计2018-2019年有望超额完成业绩承诺的4.23 亿元和5 亿元。
    . 投资建议：把握龙头车企供应链成长机遇
    公司布局于高端智能装备板块作为现金牛业务，受益于商用车恢复性增长及北汽新能源崛起，预计公司2018-2020 年EPS 为0.57、0.77、0.97元/股，按最新收盘价计算对应估值19X、15X 和12X，维持买入评级。
    . 风险提示：售价下跌幅度超过30%；订单实施不及预期。