盈利预测：分业务来看，我们认为公司支架系统业务未来有望保持稳定增长，完全可降解支架和心脏起搏器将为公司带来中、长期新的增长点，预计医疗器械板块 2018 年收入有望实现 20%以上的稳定增长。药品业务产品线进一步丰富之下，未来将支撑公司中短期业绩的快速成长，预计 2018年收入增速保持 50%以上，其中制剂业务收入仍有望达到 80%以上增长。医疗服务及移动医疗大健康生态闭环布局也已初步成型，协同效应也将逐步显现。此外，出售澳洲 Viralytics 公司股权所得的投资收益以及新东港的全部并表将为公司 2018 年业绩提供弹性。我们预计公司 2018-2020 年的 EPS 分别为 0.69、0.92、1.19 元，2018 年 4 月 26 日股价对应 PE 分别为 52、39、30 倍，维持“审慎增持”评级。
    风险提示 ： 药品销售低于预期；新品上市进度低于预期；一致性评价进度低于预期。