报告期内，公司投资收益大增，达1.93 亿元（去年同期仅为0.34 亿元），主要为联营和合营企业所贡献。公司联营和合营企业主要是参股的风电场，随着发电利用小时数的提升，贡献了利润增量；此外预计金风创投的股权投资业务也贡献了投资收益。随着人民币升值和债务的增加，财务费用增长至约3 亿元。公司一直执行保守的会计估计，报告期内计提了约1 亿元的坏账减值。
    订单保持高位，风机跌价趋于缓和。截至一季度末，公司在手外部订单16.78GW，继续刷新历史记录。其中2S 机型占68%、2.5S 占20%、3S 占7%、6S 占2%，机组大型化的趋势一直在持续。风机价格方面，一季度2MW 风机均价3418 元每kW、2.5MW 风机均价3485 元每kW，仍在下跌但跌幅放缓：2MW风机近四个月的月均价环比跌幅从3.6%下降到了0.5%，预计未来两三个季度风机价格将基本触底。
    在建风场大幅增加，发电小时数继续回升。报告期内，公司新增权益装机143MW，累计装机4011MW，利用小时数590 小时，同比提升超过140 小时；在建装机大幅提升至2224MW，主要集中在消纳情况好的华东和南部地区，风场地理分布不断优化。
    盈利预测：风电行业进入新一轮景气周期，公司的风机业务将最为受益。此外，公司在建风场高达2.2GW，风电场运营业务也将维持高速增长。预计2018-2020 年EPS 分别为1.09、1.23、1.40 元，对应PE 分别为15、14 和12 倍，维持“推荐”评级。
    风险提示：钢材等原材料价格上涨侵蚀毛利；二线企业报价激进，风机价格持续下跌；限电加剧，公司电站业务的利润受压。