销售表现优异，川外占比稳定提升
    17 年签约销售金额582 亿元，同比增长93%，销售均价9545 元/平米，同比降低11%。成都单区域销售金额达到238 亿元，同比增长121%，新拓展华东、北京增速分别为59%和87%，由于三四线城市销售占比提高，整体销售均价受到一定影响。17 年公司单城市销售金额26.4 亿元，同比提升40%，单项目销售金额8.3 亿元，同比提高49%，深耕效率显著提高。
    土地投资维持稳定，融资成本显著下降
    17 年公司新增土地储备规模623 万方，同比提升101%，土地投资金额249 亿元，同比提高112%，公司加强多元化的拿地策略，加大全国布局力度，截止到17 年末，公司土地储备规模为1784 万方，同比提高73%。
    预计17、18EPS 分别为1.08、1.59 元/股，维持“买入”评级。
    17 年公司重要经营指标都有所改善，单城市销售规模提升，土地储备规模大幅提高，确保了公司18 年的销售规模增长，通过多元化的融资方式，降低了平均融资成本，股权激励的业绩承诺也表明了公司发展的决心。
    风险提示
    地产开发业务受到行业调控政策限制，高地价增速导致盈利能力下滑。