简评
    金刚线支撑公司业绩高速增长，行业即将向龙头集中
    一季度金刚线产能进一步释放，月产能约从30 万公里目前达到60 万公里，且订单十分饱和。从预付款进一步增长来看，后续订单依旧乐观。我们预计金刚线行业即将进入洗牌阶段，行业份额向高品质和规模化企业集中。公司成本控制能力突出，产品一致性和稳定性仍在上升，预计在价格战中可以基本保持毛利率稳定，有能力成为行业洗牌最终的赢家之一。
    极耳等新产品进度可期，稳步增长
    极耳产品深耕已久，已在下游客户验证较长时间，目前进展顺利；A 客户无线充电线圈最终的供应方式仍具有不确定性；传统导体和复膜线业务结构将进一步优化；公司具备极强的材料研发能力和跨行业生产配套能力，新产品的研发、开拓仍在紧密开展。
    盈利预测和估值
    预计18-20 年公司实现净利润4.4/6.1/7.1 亿元，对应EPS 为4.35/6.01/6.91 元，当前18-20 年PE 为24/18/15 倍。维持买入评级，目标价135 元。