其具有较长的半衰期，仅需1 个月注射一次，相对于口服非典型抗精神病用药，患者依从度明显提高。同时，精神疾病复发导致精神疾病治疗难度加大，病程加速，长效制剂在控制精神疾病复发方面具有明显的临床效果，可显著降低精神疾病复发率。
    竞争格局较好，具备重磅产品潜力
    棕榈酸帕利哌酮注射液目前仅强生产品在国内上市，目前申报生产的有江苏豪森及齐鲁制药，未见其余在临床企业。同时，从其余主要长效产品竞争格局来看，主要是原研进口产品，国内仅科伦、齐鲁、绿叶和豪森制药少数几个厂家产品处于临床阶段，预计长效产品竞争格局有望维持。由于较好的竞争格局、良好的临床效果及海外市场销售案例，产品具备成为重磅产品潜力。
    持续发力新型制剂产品，不断拓展在研管线
    公司先后与以色列D-Pharma 公司、美国LSI 公司、以色列MapiPharma 公司、NuvOx Pharma 公司以及江苏晶立信医药公司合作，引进新型中枢神经系统药物制剂，不断拓展公司在研管线，为持久发展储备新产品。
    潜力产品放量，业绩平稳增长
    公司17 年年报显示工业端增速维持较快增长态势，潜力产品增速亮眼，其中右美预计实现60%的增长，度洛西汀增速预计达到70%，阿立哌唑增长约200%，瑞芬太尼增长约80%。我们此前深度报告测算右美托咪定、阿立哌唑和度洛西汀分别拥有4.7 倍、1.7 倍和1.6 倍于目前体量的增量成长空间（保守测算，仅计算覆盖人次的增长，未计算行业增速），已提前预判公司潜力品种将进入快速放量期。
    投资评级与估值
    我们预计公司2018-2020年销售收入分别为37.61亿元、42.07亿元、46.56亿元，同比分别增长11%、12%、11%；归母净利润分别为4.27亿元、5.27亿元、6.50亿元，同比分别增长22%、23%、23%；公司2018-2020年EPS分别为0.42元、0.52元、0.64元。对应2018-2020年PE分别为为32X，26X和21X。给予公司一年期合理股价17.2元，对应18年估值40倍，维持"强烈推荐"评级。 
    风险提示：新品种放量不及预期；新产品研发不及预期