投资要点：
    首次覆盖，给予增持评级，目标价 46元。预测易华录 2018-2020年 EPS分别为0.92 元/1.52 元/2.64 元。考虑易华录蓝光数据湖技术的独家性，给予一定估值溢价，目标价46 元，对应2018 年50 倍PE。
    蓝光数据湖持续落地，发展速度将超市场预期。蓝光数据湖是易华录首先提出的概念，光磁一体化存储能够显著降低政府数据存储的成本，具备明显优势。数据湖项目近期已经落地数起，验证了政府端的实际需求。未来易华录还将与碧桂园合作，开启数据湖的特色小镇新模式，发展速度将超出市场预期。
    数字中国峰会将召开，易华录做主旨发言。4 月22 日至4 月24 日，第一届数字中国建设峰会即将在福建福州召开，此次峰会由网信办、发改委、工信部、福建省主办，是中国规模最大的国家级信息化会议。易华录将做主旨发言，同台的还有中国电信、蚂蚁金服、京东集团等著名企业，验证易华录的产业地位。
    电子车牌国标落地，2018 将全面推广，易华录位列第一梯队。2017 年12月29 日，国家标准管理委员会发布了电子车牌六项国标，并确定该系列标准将于2018 年7 月1 日起开始实施。易华录产品已经通过公安部资质认证，并在市场、资源和技术方面具备竞争优势。
    风险提示：数据湖落地不及预期，政策风险