2017年公司扣非归母净利润为27.5亿元，完成了公司业绩承诺，完成率为125%。截至2017年末，三六零科技PC安全产品的市场占有率为95.66%。2017年，三六零科技平均月活跃用户数达5.15亿，三六零科技移动安全产品的平均月活跃用户数达3.50亿。
    互联网广告和智能硬件高速增长，游戏业务有所下降。2017年互联网广告及服务业务收入91.2亿元，同比增长54%，公司紧抓行业机会，积极调整互联网广告的业务架构，有效提高了广告效率;互联网增值服务收入为17亿元，同比下降35%，原因在于17年游戏行业无爆款游戏，再加上公司游戏储备不足;智能硬件收入同比增长37%，达到了11亿元，智能硬件产品包括儿童智能手表、智能摄像机、行车记录仪，此三大硬件产品在2017年均推出了一系列新品。
    毛利率显著提升，费用率大幅下降。2017年公司整体毛利率为73.1%，相较2016年增长了3.7个百分点。除了游戏业务有所下滑外，互联网广告、智能硬件业务的毛利率皆有明显提升。2017年公司期间费用率下降了19个百分点，其中销售费用率和管理费用率的下降在于2016年公司进行股权激励产生了大量费用，2017年此影响消除造成费用率的大幅下降。
    盈利预测与投资建议：我们调整公司2018-2020年EPS分别为0.58元、0.69元和0.85元，维持"审慎增持"评级。
    风险提示：互联网行业竞争加剧；游戏业务受到行业政策、开发进度影响。