其中，利息净收入同比减少3.14%，非息收入同比增长1.51%。
    （2）公司加权平均ROE、ROA 分别为11.62%、0.75%，较去年分别下降了1.56 和0.08 个百分点；EPS 为1.30 元/股，BVPS 为11.77 元/股。
    二、利息净收入下降3.14%，监管致息差持续收窄
    （1）全年利息净收入达740.09 亿，同比下降3.14%，占营收的69.96%。
    （2）净息差下降。全年净息差为2.37%，较去年下降38 个BP。从全年趋势上看，净息差也在逐季下降过程中。
    （3）同业负债资金成本上升时NIM 下降的主要原因。从资产负债平均收益率来看，生息资产收益率实际上上升了2 个BP，但受17 年同业监管的影响，同业存单、同业负债成本率分别上升了109 和104 个BP，从而导致息差持续收窄。目前，公司的同业负债占总负债15.37%，较去年末下降了1.49 个百分点，但应付债券占比上升了1.74 个百分点。在2018 年同业监管压力边际减轻的情况下，公司息差有望回升。
    三、中间业务收入增长加速，但理财业务收入明显下降
    （1）非息总收入合计达317.77 亿，同比增长1.51%。主要是中间业务收入快速增长所致，全年手续费及佣金净收入达306.74亿，同比增长10.10%，而去年增速为5.35%。主要贡献来自于银行卡手续费收入（增长49.27%），理财手续费收入反而下降29.45%。
    （2）其他非息收入合计11.03 亿，占比仅3.47%，而去年为11.01%，主要是票据转让价差收益减少。
    四、资产质量持续改善，拨备计提力度减少
    （1）不良率下降4 个BP，主要来自零售业务不良率下降。2017 年末不良贷款余额289.97 亿，较去年末增长12.82%，但不良率为1.70%，较去年末下降4 个BP，较三季末下降5 个BP。从分类来看，资产质量改善主要在零售贷款，零售贷款不良率1.18%，下降了39 个百分点，对公贷款不良率2.22%，较去年反而上升了35个百分点。此外，公司全年核销或处置不良贷款396.10 亿，而去年为357.97 亿，不良资产清收处置力度有所加大。
    （2）关注类贷款占比下降41 个BP。2017 年末关注类贷款余额629.84 亿，占比3.70%，较去年末下降41个BP，较三季末下降19 个BP。
    （3）拨备覆盖率151.08%，较去年末下降了4.29 个百分点，较三季末下降1.03 个BP；拨贷比为2.57%，较去年末下降0.14 个百分点，较三季末下降0.09 个百分点。两个拨备监管指标的下降，主要原因是2017 年贷款增长较快，同比增长16.04%，而拨备余额仅增长9.71%。考虑到公司资产质量在不断改善，同时银监会7 号文下调了拨备监管要求，我们认为公司拨备计提仍较为充足，监管压力不大。
    （4）逾期贷款占比较去年虽然有所下降，但仍偏高。逾期90 天以上贷款余额414.56 亿，占全部贷款2.43%，较2016 年末下降0.31 个百分点；逾期90 天以上贷款拨备覆盖率达105.67%，高出去年末7.16 个百分点。
    五、零售业务保持高速增长，但零售对息差的贡献有所不足
    （1）公司零售业务整体保持高速增长态势。2017 年末零售AUM 达1.09 万亿，同比增长36.25%，零售客户达6990.52 万户，同比增长33.43%；零售贷款（含信用卡）增长56.95%，占比从36.65%提高到49.81%，其中消费贷款同比增长75.24%；零售业务对总营收和净利润的贡献分别占44.14%、67.62%。
    （2）但是零售业务对息差贡献不足，收益在下降，成本却在上升。2017 年零售贷款平均收益率7.95%，较去年下降1.1 个百分点，而零售存款平均成本率1.81%，较去年上升0.19 个百分点。从业务价差来看，零售、对公的收益率差由去年的4.13 个百分点下降到3.42 个百分点，成本率差从0.2 个百分点上升至0.13 个百分点。分析其原因，我们认为与公司零售定期存款占比和定价较高有关，2017 年末公司零售定期存款余额占零售存款总额的44.44%，而2016 年为33.84%，而零售定期存款成本率为3.56%，高于对公定期存款。
    六、资本充足水平在上市银行中偏低，急需补充核心一级资本
    2017 年末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.28%、9.18%、11.20%，较2016 年末下降了8、16 和33 个BP，在上市银行中明显偏低，急需要补充核心一级资本。