公司公告2017 年业绩快报，实现营收59.5 亿元，同比增长48.75%，实现归母净利润7.4 亿元，同比增长32.80%，扣非归母净利润7.72 亿元，同比增长41.35%。2017 年Q4 收入同比增长71%，环比加速提升。业绩符合预期，高增长有望延续，维持2017 年EPS 预测0.47元，上调2018/2019 年预测EPS 至0.63（+0.02）/0.83(+0.06)元，参考行业2018 年平均PE55 X，公司未来5 年有望延续30%高增长,给予一定估值溢价，上调目标价至44.1 元，对应2018 年PE 70 X，维持增持评级。
    全眼科协同发展，各项业务量价齐升。三大业务保持高速增长，屈光手术预计增长近50%，视光业务预计增长35%左右，白内障业务恢复高增长，预计增长40%左右。门诊量预计增长约30%，同时医疗消费升级趋势下高端手术和服务占比持续提升，量价齐升带动各项业务有望延续高增长。
    内生增长稳健持续，外延扩张有望提速。扣除外延并表影响，预计公司收入内生增长30%左右，扣非归母净利润内生增长25%~30%，整体内生增长稳健持续。目前公司并购基金培育医院120 余家，随着公司品牌影响力提升，规模效应进一步体现，新医院发展提速，注入上市公司有望加快。
    催化剂：外延并购持续推进，一季报业绩高增长延续