然而由于新能源汽车补贴政策调整，2017年国内动力电池价格普遍下降，同时上游原材料价格上涨，影响整体盈利水平。
    ◆产业布局日臻完善，打响未来攻坚战
    公司动力电池保持行业较高的毛利水平，得益于完善的产业链布局，公司向上延伸至电池的正极、隔膜、负极、铜箔等原材料，向下延伸到电池BMS、电机的研发。在补贴持续突破的大环境之下，公司较高的毛利水平，增强了行业竞争力。另外公司拥抱优质客户，客户结构较为合理，国内主要商用车和乘用车企业均有进入。公司三元电池的逐步成熟，也为未来的发展奠定坚实基础。
    业绩预测：
    我们预计，2018-2019 年，公司净利分别为10.35、13.88 亿元，PE 分别为23、17 倍。
    风险提示：
    新能源汽车行业发展不及预期，公司业务拓展不及预期；