简评 
    业绩符合预期，药品板块带动公司高增长 
    公司实现营业收入47亿元，比去年的35亿元增加33%；公司实现归母净利润9亿元，比去年的6.8亿元增长32%，业绩符合我们的预期。分业务来看，我们预计，医疗器械板块增速约为17-20%，其中支架产品线中Nano销量占比继续提升，支撑支架业务良性增长；药品板块增速为35-40%，其中阿托伐他汀钙片增速为100%左右，氯吡格雷增速为50%左右。此外，公司基层医院介入诊疗业务、体外诊断业务等业务也实现了快速增长；外科业务经过阶段性整合后，出现了一定程度的业绩突破。
    "创新+并购"丰富产品线，参与发起设立人寿保险继续完善大健康生态圈
    在产品布局中，公司一方面基于原有产品基础不断进行创新，正在研发可降解支架、左心耳封堵器、可降解封堵器、心电图人工智能分析系统等创新产品，表现出了较强的研发实力；另一方面，公司看准心血管和肿瘤市场的巨大空间，精选大市场大品种进行并购整合，产品线不断丰富，打开了成长空间。在生态圈布局方面，公司致力于打造从预防诊断，到治疗康复的慢病管理平台，以器械药品、医院和保险支付为核心的大健康生态圈基本完善，协同效应和平台壁垒将逐步显现。
    短期来看公司具备多个催化剂，长期来看丰富的产品线可提供持续业绩动力
    我们认为，短期来看，公司业务增长迅速，并具备多个催化剂；长期来看，公司研发能力雄厚，产品储备丰富，业绩发展具备长期动力。器械板块，公司Nano支架维持高增长，双腔起搏器正处于快速成长期，可降解支架和左心耳封堵器有望于2018年获批，可降解封堵器等多个创新产品正在积极研发中。药品板块，预计公司氯吡格雷和阿托伐他汀钙片将于今年内通过一致性评价并维持高增长，其他多个心血管药物品种完成一致性评价申报，后续的胰岛素、艾塞那肽、PD-1等重磅品种将提供长远增长动力。
    维持买入评级
    预计公司2017-2019年EPS分别为0.51/0.68/0.92元/股，分别同比增长32%/34%/35%,对应PE54/40/30倍，维持买入评级。
    风险提示
    新产品注册审批进度不及预期，并购整合不及预期。