对此，我们点评如下：
    评论：
    供给侧结构性改革推进，下游需求改善，销量价格双双提升。2017 年随着供给侧结构性改革推进、安全环保执法力度加大，公司所处的化工行业的供需状况及竞争格局改善，推动产品价格出现恢复性上涨。公司作为行业龙头，坚持可持续发展、绿色发展，持续加大安全环保投入和管理力度，产业链完整并能够有效传导原料上涨成本，享受到了这一改革红利和市场机遇。在2017 年主要产品实现价格回升和销量回升，公司氟化工原料产品2017 年1-4Q 均价为3161.62 元/吨，同比增长26.22%，营业收入达到151397 万元，同比增长41.59%。未来随着供给侧改革持续深化，氟化工行业景气回升，预计公司业绩将有持续亮眼表现。
    制冷剂行业龙头，充分受益于行业反转。公司是全国领先的氟化工生产基地，产业链布局完整，产品覆盖氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物及含氟精细化学品。其中在制冷剂产品上，公司拥有10 万吨/年R22 产能、6 万吨/年R134a 产能，位居行业排头。2017 以来，制冷剂行业自底部回暖，制冷剂产品价格大幅提高，公司制冷剂2017 年1-4Q 均价为17978.35 元/吨，同比增长29.31%，营业收入329836 万元，同比增长37.03%。考虑到环保高压限制行业产能扩张，且国外产能受蒙特利尔议定书影响加速退出市场，我们预计未来制冷剂景气仍将维持，公司作为行业龙头有望充分受益。
    产品战略转型升级，电子化学品开启利润新增涨点。公司利用传统氟化工的优势，通过全资子公司浙江凯圣氟化学有限公司在湿电子化学品方面布局，通过全资子公司浙江博瑞电子科技有限公司进入电子特色领域。2017年公司积极承接国家科技部重点研发课题，研发高纯电子气。未来电子化学品布局逐渐完成，电子化学品有望成为公司业绩增长的新动力。
    风险因素：1）行业周期和下游消费周期波动；2）环保标准提高增加生产成本；3）新业务进展低于预期。
    维持“买入”评级。基于对氟化工行业景气以及对公司未来布局的看好，我们维持公司17/18/19 年EPS 预测分别为0.73/0.85/0.92 元，根据2017年25 倍PE，维持目标价18.21 元，维持“买入”评级。