2：行业逐渐进入成熟期：近三年来，各家植物蛋白饮料龙头公司的产量都相对稳定，每个细分子品类基本上都有一家知名的龙头公司，呈现寡头垄断的格局，但是各家龙头公司跨品类拓展较为困难。公司起步虽晚，但相较同行业内其他公司，无论规模还是产品价格都具有比较优势。
    3、快消品营销典范，全国化推广、重点区域深耕齐头并进：公司斥巨资投入广告及与脑力相关的热门节目，以“经常用脑，多喝六个核桃”宣传语牢牢把握住消费者心智，定位精准。公司销售渠道遍布全国，农村市场渗透率高，并且在重点销售区域河南、河北、山东和四川完成了产能布局。
    4、盈利能力突出，现金流充沛，ROE 极高：公司主打产品进入稳定的成熟期后，成为名副其实的现金奶牛。2016 年公司净利润率达到30.8%，不仅远高于软饮料同行，甚至高于大部分白酒公司。公司近三年平均ROE 高达55.1%。
    5、公司产品结构较为单一，亟待品类扩张焕发新活力：公司核桃乳销量占比超过95%。随着行业竞争的加剧，收入增速放缓。2017年由于叠加春节错位等因素，收入预计有双位数下滑，而成本上涨导致利润下滑幅度更大。本次公开发行后，公司将主要募集资金投向营销网络建设及市场开发。期待公司未来凭借雄厚的资金实力和成熟的营销体系进行品类拓展。
    6、盈利预测与评级：公司本次公开发行不超过5500 万股，预计2017-2019 年EPS 分别为4.48 元、4.61 元和5.31 元。新股上市定价78.73 元，对应PE 分别为18X,17X 和15X。
    7、风险提示：1）原材料价格进一步提高；2）食品安全风险；3）行业内和非同业内竞争加剧。