当前市场还有很大增长潜力。
    主营图片业务持续快速增长，强化内容控制，结合大数据、人工智能技术，加速视觉生态布局。公司2017 年前三季度主营的图片业务增速接近30%。公司掌握海量优质PGC 视觉内容，自有版权进一步整合Corbis Images 和东星娱乐；与Getty Images 等合作供应商进一步加强战略合作，投资了全球最大摄影师社区500px 等。同时，不断强化基于图像大数据的人工智能技术。公司多年来持续整合全球最优质的PGC 视觉内容资源，具备高竞争壁垒。
    与各互联网平台深度合作，聚焦核心To B 业务，扩大覆盖中小客户长尾市场。2017 年以来，视觉中国与一点资讯/凤凰网、腾讯网媒、百度、搜狗、微博云剪等互联网平台（大流量入口）签订了一系列《战略合作协议》，提升多渠道分发交付能力，不断提升获客效率，进一步拓展大客户资源，高效拓展长尾市场，促进主营业务快速增长。
    全产业链发展，投资孵化“视觉+”，战略布局旅游与教育行业。公司通过收购上海卓越，增强公司全案整合营销能力；通过收购亿迅，增强公司技术支持能力，为客户提供全媒体交互中心解决方案。同时，公司通过战略性长期投资湖北司马彦和唱游公司，将业务延伸至旅游、教育等消费者基数较大又对视觉内容有高度需求的产业。
    盈利预测与投资建议：我们预测2017/18/19 年净利润分别为2.83/3.85/5.19亿元，当前市值对应PE 分别为50.1/36.9/27.4 倍，维持“强烈推荐-A”评级！
    风险提示：子公司未能完成业绩承诺的风险、图片付费转化低于预期的风险、行业竞争加剧的风险、盗版风险等。