公司预告2017 年度归母净利润约40987.64-47545.66 万元，同比增长25%-45%。报告期内，公司积极推进中长期战略实施及年度经营计划落地，持续深化“大数据+”战略，在已布局各大业务领域深耕细作，业务规模不断扩大。公司坚持自主研发，持续技术创新，已形成基于大数据、云计算及移动互联的全链条、全自主知识产权的技术研发体系，包括3D 可视化、人工智能、VR/AR、BIM等辅助技术，充分利用先进技术、创新应用软件和解决方案，助力客户更高效地服务社会。公司跨行业、端到端一体化、应用领先的大数据核心竞争能力进一步增强，持续整合母子公司及子公司之间的技术、产品、市场资源，已取得了良好的协同效应，主要子公司业绩均保持稳步增长。公司报告期内非经常性损益金额在6,500 万元到7,500 万元之间，同比增长21.59%-40.29%, 主要为购买理财产品的收益和扣减英国子公司COTOPAXI 收购对价款产生的收入；公司报告期内经营活动产生的现金流净额在20,000-23,000 万元之间，同比增长121.67%-154.92%。整体业绩维持稳步增长。
    ※ 大数据领域多维布局，工业大数据业务快速发展。公司近年来通过扩大研发投入及并购动作，将大数据业务从电信领域拓展至金融、工业、政府等多个领域。通过并购北科亿力和Cotopaxi 进入工业大数据领域，其中北科亿力主要面向钢铁行业，未来几年行业升级换代，公司产品市场前景广阔；Cotopaxi 于 2016 年进军国内重工业节能改造领域，鉴于国内目前高耗能的企业达1.5 万家，且缺乏竞争对手，市场潜力巨大。工业大数据业务的深入布局，提升了公司业绩增长动力，持续推荐。
    ※ 智能制造大势所趋，工业互联网前景可期。新一代信息技术与制造业深度融合，智能制造已成为我国制造业转型的必然趋势，为贯彻落实《中国制造2025》、《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》和《国务院关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》，信息物理系统与工业互联网平台俨然成为智能制造的先行军，步入快速发展阶段。信息物理系统突出整体性实现虚拟现实交互和人机一体，工业互联网平台则更突出基于工业PaaS 和微服务架构实现知识的沉淀、复用和生态创新。此前公司17 年12 月20 日公告宣布中标面向特定行业应用的专业性信息物理系统测试验证床建设重点项目。公司以北科亿力为主体，借此机会建立了面向炼铁行业的信息物理系统测试验证床，并基于炼铁大数据平台和各工序智能系统的炼铁信息物理系统和智能工厂，填补行业内此领域的空白，形成良好的示范效应，具备全面推行的广阔前景。未来更有望在煤炭、矿业、能源、化工、电力、大型制造等整个工业信息化领域深入发展，进一步开拓在工业互联网领域的大数据业务。未来，依托工业互联网领域的火速发展和公司的经验优势，公司工业互联网业务规模有望持续提升，智能制造领域竞争力日渐增强。
    投资建议：公司传统电信业务近年来保持稳定增长，且随着电信大数据变现逐步落地，未来有望打开新的成长空间，工业、政府大数据及数据运营等新业务线条经过培育期后，近年来迎来高速成长，我们预计公司17-19 年实现净利润4.5、5.8、7.3亿，对应当前市值的PE 为27、21、17 倍，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：订单不及预期;大数据政策风险。