主要产品包括甲醇、醋酸、全钢子午胎、氧化铁颜料等，产品知名度高，在行业中具有优势地位。
    主要产品在行业内占据优势地位
    2016 年甲醇国内行业产能约8650 万吨，产量5124 万吨，表观消费量6082 万吨，其中进口量960 万吨，装置开工率仅为60%，公司具备甲醇产能161 万吨，2016 年开工率接近100%，扣除自用后销售量为92.51 万吨；醋酸国内行业产能约847 万吨，产量600 万吨，表观消费量590 万吨，装置开工率70%，公司具备醋酸产能130 万吨，2016 年开工率达100%，实际产量占国内总产量的20%以上，销售量123.44 万吨；目前公司全钢胎产能位列国内中策和三角之后的第三位，2016 年公司销售量652 万条。
    甲醇、醋酸价格上涨，公司盈利能力大幅提升
    甲醇方面：由于天然气价格上涨，导致气头甲醇开工率下降，同时下游MTO 需求旺盛，甲醇价格处于高位，2018 年以来均价3300 元/吨，相较于2017 年（均价2584 元/吨）上涨28%，相较于2016 年（均价1915 元/吨）上涨73%；醋酸方面：受环保限产以及下游需求旺盛影响，醋酸价格持续上涨，2018 年以来均价达4700 元/吨，相较于2017 年（均价3060 元/吨）上涨47%，相较于2016 年（均价2124 元/吨）上涨121%。成本端煤炭价格相对于去年同期也有上涨，但上涨幅度远小于产品端。预计甲醇、醋酸价格上涨的主导因素短期内不会消除，由此推测公司2018 年盈利能力将有大幅提升。
    在建项目顺利推进，存在资产注入预期
    公司子公司双钱集团江苏、安徽、新疆项目形象进度分别已完成40%、58%、17%；上海化工区32 万吨/年丙烯酸及酯项目一期16 万吨/年、1200 吨/年催化剂项目、中盐昆山合成气项目形象进度已完成进入试生产阶段，在建项目推进顺利；另外，集团下属其他优质资产存在注入预期。预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.41、1.11 元，对应PE 分比为22X、8X，给予买入评级。
    风险提示：
    产品价格大幅下降，在建项目推进不及预期。