3.互联网巨头深度合作，“泛互联网化”业务转型值得期待：
    1）2I2C 业务带动下4G 用户新增市场份额追赶移动，ARPU 提升成本降低：腾讯王卡超过 5000 万用户，4G 新增市场份额较16年增长11%，达到29%，4G 渗透率快速提升有效拉动移动综合ARPU 增长。另外，借力互联网渠道，营销成本显著降低。
    2）云计算、大数据等创新业务与互联网公司碰撞，增长潜力巨大：公司与阿里已经在云业务层面开展深度合作，公司IDC 业务预计实现高速增长；成立大数据公司，运营商“数据金矿”通过与互联网公司的合作，借助其强大的研发体系和商业化能力，大数据规模化变现指日可期。
    4. “瘦身”计划全面启动，减员增效强化组织活力与执行力: 通过机构精简，管理人员逐步朝向市场化改革、配合相关股权或分配激励改革等措施，未来公司人员活力有望被激发.
    5.盈利预测与投资建议：继续看好公司长期发展前景，预计公司17-19 年EPS 分别为0.04、0.08、0.15 元。持续“强烈推荐”。
    6.风险提示：混改不及预期，4G 业务开展竞争力不足，资本开支不足。