草铵膦为除草剂明日之星，中长期价格维持震荡
    随着百草枯禁用国家的增多、草甘膦和草铵膦复配增加、耐草铵膦转基因作物的推广，草铵膦未来需求有望保持在较快的增长趋势（百草枯禁用带来的国内草铵膦替代空间至少2 万吨，而与草甘膦复配带来的草铵膦潜在市场空间也高达2 万吨）；虽然中长期产能规划较多，但是考虑到技术壁垒、环保壁垒，投产进度大概率低于预期，叠加国内投入高成本，价格将呈现震荡之势。
    广安基地再扩产，草铵膦龙头再续高成长
    公司广安基地计划建设1 万吨草铵膦，其中预计2018 年年中投产2000 吨，2019 年年底投产5000 吨，而且公司新投产草铵膦采用成本更低的拜耳工艺路线，公司不仅仅将一跃成为超过拜耳的全球龙头，而且将进一步降低生产成本，市场竞争力将遥遥领先，龙头再续高成长。
    预计公司2018-2019 年EPS 分别为0.98、1.17 元，对应PE 分别为17X、14X，维持买入评级。