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>> 中信建投-中小公司新股研究(第175期):光弘科技-180109
上传日期:   2018/1/12 大小:   966KB
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评级:    作者:   陈萌
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    未来看点:
    看点一:公司主要客户为国内外知名电子产品品牌商或 ODM企业。公司自2007 年起公司与华为技术建立了合作关系,跟随华为技术的全球扩张趋势逐年扩大业务合作规模, 2016、2017H1,公司向华为销售金额占销售总额比例占比分别达到33.85%和27.90%。公司于2016 年11 月与OPPO 签订合作框架协议,OPPO 2017 年上半年进入公司前五大客户,销售占比达8.07%。
    看点二: 汽车电子产业爆发,公司相关产品迎来高速增长。公司的汽车电子产品主要包括车载诊断系统和行车记录仪,2016 和2017H1 汽车电子业务增速分别达到220.95%、886.26%,公司所生产的汽车电子产品最终销往吉利、北汽等终端品牌商。
    看点三:公司主营业务毛利率显著高于同行业上市公司。其主要原因在于:公司主要以客户供料的方式进行加工生产,而同行业上市公司在日常经营中,一般需要承担主要原材料采购任务,因此,同行业上市公司主营业务成本所含原材料比重较大,导致收入和成本的基数较大,毛利率水平相对较低。
    风险提示:募投项目不达预期
    
 
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