双面+曲面趋势下，盖板市场量价齐升
    受无线充电、5G 通信、基板防摔性提升以及差异化竞争需求等因素推动，玻璃后盖将逐步替代金属机壳。同时，柔性 OLED 带来曲面前盖刚需、差异化竞争带来曲面后盖，将一同推动 2.5D 玻璃向 3D 玻璃升级。我们测算 2020年 2.5D 盖板市场为 443.67 亿元，3D 盖板市场为 505.54 亿元，市场总和为949.22 亿元。
    平台型企业得天独厚，一体化产品初露锋芒
    蓝思携手 NISSHA，补全了触控显示防护一体化产品战略缺失的一环，切入大客户触控供应序列，携盖板玻璃优势，提供一站式服务。盖板玻璃从外观件上升为功能集成载体，公司在天线与中框的业务横向拓展值得期待。蓝思作为平台型公司，符合消费电子供应链整合的大趋势，以强大的持续创新能力持续拓展业务领域，显著提升单机业务量，拥有持续高速发展的源动力。
    财务指标过硬，资本运作奠定成长
    公司现金流量状况优秀，血液通畅高质，扩产与外延潜力巨大。浏阳南园基地、松山湖基地、华南基地等项目投资，将开启新一轮成长。公司股权激励落地，将股东利益、公司利益和核心团队个人利益绑定，快马再加鞭。
    重点推荐
    公司是当前智能手机产业链最受益 5G 趋势的标的之一，平台型企业未来将不断给予投资者惊喜。预计公司 2017-2019 年 EPS 为 0.83、1.35、1.86 元，对应 PE 36.0、22.2、16.0 倍，给予公司“买入”评级。
    风险提示： 1. 双面玻璃渗透提升进度不及预期；
    2. 柔性 OLED 产能落地进度不及预期。