由于投资收益确认有望带动公司 2017 年收益增加，其中股权转让投资收益增加 1.2 亿、长期股权公允价值增值 3.8 亿，我们上修公司 2017 年预测 EPS 至 0.49（前值0.45），对应 59.34 亿净利润（前值 55.15 亿）；维持公司 2018~2019年预测 EPS0.54/0.62 元，维持目标价 16.21 元，维持“增持”评级。
    事件：1 月 10 日公司公告，因公司于 2017 年 12 月完成子公司上海数禾信息科技有限公司部分股权转让确认 1.2 亿投资收益、以及对数禾信息增资扩股引入投资者导致剩余股权公允价值提升带来投资收益，公司上调 2017 年归属上市公司股东净利润的预计至 59.5~60.5亿元（前值：54.8~55.8 亿元），超市场预期。
    投资收益确认增厚 2017  年 业绩， 消费升级 有望带动公司业绩持续增长 。上调业绩预告后，2017 年公司归属上市公司股东的净利润预计实现 33.67%~35.92%的同比增长，业绩成绩单进一步增厚。2017 年11 月国内电梯电视、电梯海报、影院视频广告收入分别实现 24.6%、30.6%和 25.6%同比增速，较前三季亦有较大增幅，其中食品、化妆品、电脑及办公自动化产品广告投放量同比大幅增加。我们认为消费升级类产品增加广告需求、刺激楼宇、影院广告量实现较快增长的趋势已得到印证，分众作为行业龙头将在未来持续享受行业增长红利。
    催化剂：楼宇、影院广告行业增长进一步超预期。
    风险提示：经济周期波动、移动互联网冲击、新业务发展不及预期。