受让价格5.80 元/股为停牌前最后一个交易日（2017/12/14）停牌价6.38 元的91%，为停牌前20 个交易日均价6.02 元/股的96%；受让价格对应2016/2017 年PE 分别为54.7/50.6x；对应2016/2017 年PS 分别为1.3/1.1x。
    截至2017/9/30，红旗连锁创始人曹世如、曹曾俊母子分别持有公司42.48%/6.15%股份，合计48.63%，为公司实际控制人；中民财智为公司单一第二大股东。永辉超市受让红旗连锁12%股份后，将成为公司第二大股东。
    强强联合，业态互补，客群/供应链/物流协同
    四川省因庞大的人口基数、快速的经济发展、较高的边际消费倾向、城镇化推进过程中不断涌现的商业机会而成为各超市龙头竞相拓展的重点区域。
    红旗连锁是四川省便利连锁超市龙头，2016 年营业收入/归属净利润分别为63.2/1.4 亿元，2017Q1-3 营业收入/归属净利润分别为52.2/1.4 亿元。密集网点、增值服务、完善的供应链及物流是其三大核心优势。
    自主展店、并购快速扩张，网点密集。2015/16 年，红旗连锁分别自主展店200/538 家，2015 年收购四川红艳（144 家）、互惠（388 家）、乐山四海一家（31 家）共计563 家门店。截至2017 年6 月末，红旗连锁在四川省共有2713 家门店。
    “商品+服务”差异化竞争，增值服务快速增长。红旗连锁是四川省最早开展增值服务的零售企业，增值服务种类位居西部连锁企业之首。公司增值服务种类涵盖充值（公交卡、游戏卡等）、缴费（各通信公司等）、公用事业费代收（水、电、煤、燃气等；公共事务罚款等）、信用卡还款、线上/移动支付、票务（机票/火车票/汽车票/电影票/演出票等）、联盟商户/金融机构积分兑换、代收发包裹（与苏宁易购、京东、当当合作）等8 大类，总计70 多项服务。
    增值服务可充分发挥便利超市“便民”的功能，既可以集聚客流，促进连带消费，又可以获取手续费收入，沉淀资金。
    供应链、物流体系完善。红旗连锁拥有完善的区域供应链、物流体系；截至2017H，公司直采比例约75%，位居行业前列；公司拥有西河、簇桥、温江三个物流配送中心，实现了大部分商品的统一仓储与配送，公司直送（供应商直接送至门店）和配送（供应商送至物流中心，公司自配至门店）比例约为3:7；超70%的门店可以实现日配，其中成都市区内门店100%可实现日配，部分门店可实现一日两配。
    四川之于永辉：复制重庆的成功，超越重庆的成功。截至2017/12/22，永辉超市在四川省拥有51 家门店，合计建筑面积49.6 万平米；预计2017 年全年，永辉超市四川省销售额在60 亿元左右，有望实现3 亿元左右的净利润。从人口、消费能力、经济增速等多角度看，四川省有望复制永辉在重庆的成功，且将超越重庆。
    永辉四川门店的物流由四川彭州、重庆西永物流支撑。其中，彭州物流中心一期占地108 亩，自建自营，于2014 年投入使用。2016 年，公司公告投资10 亿元在彭州市建设“四川永辉供应链现代产业园”，占地300 亩，分别于2017、2019 年分两期建设，涵盖常温物流、中央厨房等。
    合纵连横，输出供应链、技术、管理，非线性发展打造平台型公司
    现金充裕，为合纵连横奠定基础。2012 年起，永辉超市经营性现金流净流入已超过资本开支，进入现金累积阶段。截至2017H，公司账面现金、短期理财等现金及等价物合计118.1 亿元。
    输出供应链，搭建食品供应链平台。根据公司2016-2020 年战略发展纲要，公司致力于成为中国零售业前三强，战略核心为搭建食品供应链平台；快消品供应链、自有品牌、中央厨房等布局为公司战略实现奠定坚实基础，横纵向参股、并购等为战略实现打开空间。
    一系列自主知识产权信息系统即将上线，对外输出前景广阔。永辉云创承载科技永辉、数据永辉建设，旗下近百名IT 人员来自各互联网龙头、商业龙头、海内外高校、科研机构等，拥有“永辉YH”自主知识产权的收银（YH Cash）、供应链（YH SMS）、仓储物流（YHWMS）、店铺管理（YH Shop）、客户管理（YH CRM）等中台、后台系统研发接近尾声，进入后期调试阶段，预计将于2018 年中上线，后续有望向同业输出；永辉自主研发的无人收银设备、无人值守便利店已投入使用，处持续升级换代中，未来也将实现同业输出。腾讯入股永辉、增资云创以及与美的合作开发中台系统将夯实公司技术优势，加速对外输出进程。
    机制