三钢集团钢材产量占福建省产量的68%，销量占60%，具有极高的定价权。我们判断，短期来看，限产格局下福建钢价具备较好弹性，公司有望显著受益；中长期来看，区域集中度的提升将为公司带来更多红利。
    2. 注入集团三安钢铁，公司主业如虎添翼
    11 月11 日，公司披露发行股份购买资产预案，拟发行股份作为对价购买三钢集团（公司控股股东）、三安集团、荣德矿业和信达安合计持有的福建三安钢铁有限公司100%股权，交易价格为27.62 亿元；三安钢铁地处福建泉州安溪，靠近沿海港口，拥有厦门、泉州港便捷的运输条件。公司进口大宗原燃材料，向外地销售产品都具有极大的物流成本优势，同时沿海地区对钢材的需求也更大。沿海靠近港口的区位优势使三安钢铁的盈利能力稍强于公司。
    3. 投资建议：预计公司2017-2019 年营收196 亿元、272 亿元和316亿元，归母41.3 亿元、59.7 亿元和72.2 亿元，对应PE 6.5 倍、4.5倍和3.7 倍，给予“强推”评级！
    4. 风险提示：环保限产不及预期、三安钢铁资产注意的不确定性