国内工业机器人销量大幅增长，下游需求旺盛。2017年1~10月，国内工业机器人产量累计达到10.48万台，同比增长约68.9%。从下游需求来看，3C、电子电器、厨卫加工等行业的需求大幅增长，带动工业机器人的产销高速增长。公司三季度预收款项2.18亿元，较年初大幅增长103.82%，显示公司在手订单非常充足。我们认为，公司三季度的高增速未来能够延续。 
    行业资源丰富，竞争优势显著。公司自设立以来涉足的服务客户行业达到20余个，客户大多是行业中的大型知名企业，承接的项目成为应用行业示范典范。公司一方面在汽车及零部件、电力、工程机械等领域深耕细作，与宝马、通用、上海交运、国家电网等大型企业持续合作；另一方面积极拓展3C、厨卫、新能源、核燃料、电商等市场，与客户形成长期合作关系。 
    盈利预测及评级：公司是国内工业机器人及智能装备龙头企业，是工业4.0领域的标杆企业，将充分受益于行业的快速发展，我们预计，公司2017年~2019年EPS分别为0.32元、0.40元、0.50元，维持"增持"评级。 
    风险提示：市场拓展受阻的风险；账款出现坏账的风险。